Gemeinden
Kurs am 21.08.2025 CHF 247.00
52W-Hoch/Tief CHF 298.50 / 196.40
Valor 2.459.027
Geschätztes KGV 2025 20.65x
Dividendenrendite ca. 2.05%
Dietmar Kaltenbrunner, Mitglied des Kaders, dietmar.kaltenbrunner@alpharheintalbank.ch
ALSO tritt als Bindeglied zwischen Herstellern und dem Markt auf. Zu den Angeboten zählen Hardware, Software, Lösungen für IT-Anwendungen und -Systeme wie auch cloudbasierte as-a-Service-Angebote und Applikationen aus digitalen Plattformen. Nachdem der Gruppenumsatz in den beiden Vorjahren gesunken war, ist er im 1. Halbjahr 2025 um 35% gestiegen. Der starke Anstieg wurde vor allem dank Akquisitionen erreicht, ohne Zukäufe verzeichnete ALSO ein Wachstum von 8% und übertraf damit die Analystenerwartungen. Das Management hat seine Ziele für das Gesamtjahr bestätigt. Der IT-Distributor erwartet in diesem Jahr, dass der EBITDA von zuletzt EUR 234 Mio. auf EUR 285 bis EUR 325 Mio. steigen wird. Durch die Übernahme des britischen IT-Distributors Westcoast wird ein erhebliches, möglicherweise unterschätztes, Potenzial für ALSO geschaffen. Analysten gehen davon aus, dass mit Westcoast ein Pro-Forma Umsatz von über EUR 15 Mrd. erreicht wird und ALSO so Europas grösster Technologieanbieter wird. ALSO ist günstig bewertet, nicht von den US-Zöllen betroffen und die Bilanz ist solide. Die Dividende wurde zum 13. Mal in Folge erhöht. Von 2011 bis 2024 stieg die Dividende fast 17% pro Jahr. Nach dem Kursrückgang befindet sich die Aktie auf einem attraktiven Kursniveau. Wir empfehlen die Aktie zum Kauf.
8.25% Julius Bär Autocallable Barrier Reverse Convertible auf Straumann Holding AG
Coupon 8.25% p.a.
Laufzeit 16.09.2025 - 16.03.2027
Barrierebeobachtung 09.09.2025 - 09.03.2027
Zeichnungsfrist 09.09.2025, 12:00 Uhr
Ausübungspreis (indikativ CHF 96.10 (indikativ)
Barriere (indikativ) CHF 67.27 (indikativ, 70% des Ausübungspreises)
Autocallable vierteljährlich, erstmals per 09.06.2026
Stückelung CHF 1'000.00
Emissionspreis 100%
Garantin Bank Julius Bär AG, Zürich
ISIN / Valor CH1472995195 / 147.299.519
Termsheet / KIID
Quelle: Bloomberg Finance L.P.
Dieses Produkt erhalten Sie bis zum 09.09.2025, 12:00 Uhr, aus Emission. Sie bezahlen keine Courtage.
Straumann-Chart mit Barriere (rote Linie)
Quelle: Bloomberg Finance L.P.
Barrier Reverse Convertibles zeichnen sich bei Emission durch einen Nennwert und einen garantierten Cou-pon einerseits und einen bedingten Kapitalschutz andererseits aus. Dieser Kapitalschutz entfällt, sobald der Basiswert während der Barrierenbeobachtung die festgelegte Barriere berührt. Die Bestimmung der Rück-zahlung am Ende der Laufzeit erfolgt in Abhängigkeit von der Kursentwicklung und Schlussfixierung des Basiswerts: Wenn der Basiswert die Barriere während der Barrierenbeobachtung nicht berührt hat, erfolgt die Rückzahlung in Höhe des Nennwerts. Hat der Basiswert die Barriere zwar berührt, befindet sich die Schlussfixierung aber wieder über dem Ausübungspreis, wird ebenfalls der Nennwert zurückbezahlt. Hat jedoch der Basiswert während der Barrierenbeobachtung die Barriere berührt und schliesst unter dem Aus-übungspreis, erfolgt die Lieferung des Basiswerts.
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Anlageidee der Alpha Rheintal Bank: ALSO