Anlageidee der Alpha Rheintal Bank: Belimo 24.04.2026

Kurs am 24.04.2026 CHF 720.50
52W-Hoch/Tief CHF 975.00 / 582.50
Valor 110.109.816
Geschätztes KGV 2026 40.35x
Dividendenrendite ca. 1.69%

Dario Torrisi, Mitglied des Kaders, dario.torrisi@alpharheintalbank.ch

Belimo zählt zu den weltweit führenden Anbietern von elektronischen Stellantrieben, Ventilen und Sensoren für energie-effiziente Heizungs-, Lüftungs- und Klimasysteme (HLK). Rund 80% der Umsätze stammen aus Ersatz- und Modernisierungsinvestitionen, was Belimo ein defensives und gut planbares Geschäftsmodell mit hoher Visibilität verleiht. Die Jüngesten Unternehmenszahlen unterstreichen die intakte Wachstumsdynamik. Im Geschäftsjahr 2025 erzielte Belimo ein Umsatzwachstum von über 23% in Lokalwährungen und konnte gleichzeitig die Profitabilität weiter steigern. Ein besonders wichtiger Bestandteil der Investmentstory ist die Positionierung in China. Der chinesische Markt gilt als einer der zentralen Wachstumstreiber im globalen HLK- und Gebäudeautomationsmarkt, mit langfristigen Wachstumsraten von rund 8% bis 9% jährlich. Auf Bewertungsebene ist die Aktie mit einem KGV von aktuell 40x hoch bewertet, reflektiert aber die hohe Qualität und die strukturellen Wachstumsperspektiven. Belimo ist ein struktureller Gewinner der globalen Energie- und Effizienztransformation mit starker Marktstellung, hoher Profitabilität und überzeugender Positionierung in Zukunftsmärkten wie China. Wir empfehlen die Aktie zum Kauf.

8.25% ZKB Barrier Reverse Convertible auf Barry Callebaut
Coupon 8.25% p.a.
Laufzeit 05.05.2026 - 05.05.2027
Barrierebeobachtung 27.04.2026 - 27.04.2027
Zeichnungsfrist 27.04.2026, 16.00 Uhr
Ausübungspreis CHF 1'082.94787 (indikativ)
Barriere CHF 676.8424 (indikativ, 62.50% des Ausübungspreises)
Stückelung CHF 2'000.00
Emissionspreis 100%
Garantin Zürcher Kantonalbank AG, Zürich
ISIN / Valor CH1534736306 / 153.473.630
Termsheet / KIID

Barrier Reverse Convertibles zeichnen sich bei Emission durch einen Nennwert und einen garantierten Coupon einerseits und einen bedingten Kapitalschutz andererseits aus. Dieser Kapitalschutz entfällt, sobald der Basiswert während der Barrierenbeobachtung die festgelegte Barriere berührt. Die Bestimmung der Rückzahlung am Ende der Laufzeit erfolgt in Abhängigkeit von der Kursentwicklung und Schlussfixierung des Basiswerts: Wenn der Basiswert die Barriere während der Barrierenbeobachtung nicht berührt hat, erfolgt die Rückzahlung in Höhe des Nennwerts. Hat der Basiswert die Barriere zwar berührt, befindet sich die Schlussfixierung aber wieder über dem Ausübungspreis, wird ebenfalls der Nennwert zurückbezahlt. Hat jedoch der Basiswert während der Barrierenbeobachtung die Barriere berührt und schliesst unter dem Aus-übungspreis, erfolgt die Lieferung des Basiswerts.

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